OpenAI CFO abejoja Sam Altman $600 mlrd. planu: pajamų tikslai nepasiekti, IPO klaustuku
·
Sarah Friar pasakė tai, ko daugelis bijojo pasakyti garsiai.
OpenAI finansų direktorė kolegoms pranešė, kad kompanija gali nepajėgti sumokėti už kompiuterinius pajėgumus ateityje, jei pajamos neaugs pakankamai greitai. Ir tai ne koridoriniai gandai. Wall Street Journal šaltiniai patvirtino šią informaciją balandžio 28 dieną.
Rinka sureagavo per kelias valandas. Oracle akcijos nukrito apie 3 proc., Nvidia ir AMD irgi pasidavė spaudimui dar prieš biržos atidarymą.
$600 mlrd. įsipareigojimas ir vidinė įtampa
Sam Altman asmeniškai pasirašė kompiuterinių pajėgumų sutartis už maždaug 600 milijardų dolerių iki 2030 metų. Tai milžiniška suma net pagal technologijų gigantų standartus. Palyginimui, visas keturių didžiausių debesijos tiekėjų planuojamas DI išlaidas 2026 metams sudaro $660 mlrd.:
- Amazon planuoja $200 mlrd.
- Google skiria iki $185 mlrd.
- Microsoft investuoja $140 mlrd.
- Meta numato iki $135 mlrd.
O OpenAI viena pati pasirašė sutartis, kurios savo dydžiu prilygsta beveik visam šių gigantų biudžetui. Friar mano, kad kompanija leidžia per daug pinigų duomenų centrams. Pajamos neauga tokiu tempu, kokio reikia tokiems įsipareigojimams padengti.
ChatGPT nepasiekė milijardo vartotojų
Vienas milijardas savaitinių vartotojų iki 2025 pabaigos. Toks buvo vidinis tikslas. Nepavyko.
Keli mėnesiniai pajamų tikslai šių metų pradžioje taip pat buvo praleisti. Tuo metu konkurentai nesnaudė. Anthropic ir Google Gemini perėmė dalį rinkos, ypač kodavimo ir verslo segmentuose. GPT-5.5 paleidimas situaciją šiek tiek pagerino, bet ar to pakaks?
Friar kolegoms sakė tiesiai: OpenAI nėra pasiruošusi IPO 2026 metais. Ne dėl procedūrų ar dokumentų. Dėl realios finansinės rizikos, kurią sukuria tokio masto išlaidos.
Altman ir Friar: „Tai absurdas”
Abu vadovai paskelbė bendrą pareiškimą ir pavadino WSJ pranešimą „juokingu”. Jie teigė esantys „visiškai suderinti dėl to, kad reikia pirkti kuo daugiau kompiuterinių pajėgumų”.
Tačiau bendras pareiškimas neatsakė į pagrindinį klausimą. Jei viskas gerai, kodėl rinka reagavo taip skaudžiai?
Jim Cramer iš CNBC pavadino pranešimą „egzotiškai sulaiku hitjob”, teigdamas, kad straipsnio laikas buvo parinktas specialiai prieš pelno ataskaitų sezoną. Galbūt. Bet Friar nerimas dėl išlaidų nuo to netampa mažiau pagrįstas.
Kontekstas: DI investicijų karštinė
Per vieną ketvirtį DI investicijos pasiekė $300 mlrd. Pinigai teka rekordiniais kiekiais. Tačiau klausimas, kurį Friar uždavė viduje, tinka visai industrijai: ar tos investicijos kada nors atsiperka?
Nvidia neseniai pripažino, kad DI kompiuterija kainuoja brangiau nei darbuotojai. Kompanijos atleidžia tūkstančius ir tuo pačiu investuoja milijardus. Visa tai kuria vaizdą, kuriame industrija auga greičiau nei sugeba sugeneruoti pelną.
Tai nereiškia, kad DI yra burbulas. Bet tai reiškia, kad ne visi žaidėjai išliks. Ir kai tavo pačios CFO viešai tuo abejoja, verta klausytis.
Ką tai reiškia paprastam žmogui
Jei naudoji ChatGPT kasdien, nieko blogo nenutiks. Produktas veikia, generuoja pajamas ir niekur nedings.
Bet jei investuoji į DI akcijas arba renkiesi DI sprendimus verslui, ši naujiena turėtų priversti sustoti sekundei. Ne panikuoti. Pagalvoti.
OpenAI jau nutraukė išskirtinę partnerystę su Microsoft ir dabar gali pardavinėti technologiją visiems. Bet ar naujų klientų pakaks padengti tuos $600 mlrd.?
Atsakymo kol kas nežino niekas. Net pati OpenAI.
DUK
Ar OpenAI gali bankrutuoti?
Labai mažai tikėtina. Kompanija turi stiprius investuotojus ir augančias pajamas. Problema ne bankrotas, o tai, ar augimo tempas atitinka milžiniškus įsipareigojimus.
Kas yra Sarah Friar?
OpenAI finansų direktorė nuo 2024 metų. Anksčiau vadovavo Nextdoor ir buvo Square (dabar Block) finansų direktorė. Žinoma dėl disciplinuoto požiūrio į finansus.
Ar ChatGPT taps mokamas?
ChatGPT jau turi mokamas versijas (Plus, Pro, Enterprise). Nemokama versija greičiausiai išliks, nes ji pritraukia naujus vartotojus, kurie vėliau tampa mokančiais klientais.
